受2026年中期业绩低于市场预期影响，8月21日，泡泡玛特开盘即大跌逾8%，股价一度触及141.1港元/股，较今年初已回撤近20%。截至当日收盘，该公司股价有所回升，报149港元/股，跌幅收窄至3.06%，总市值约1984亿港元，仍跌破2000亿港元关口。

此番资本市场的剧烈反应，直接导火索为公司8月20日盘后披露的半年报。数据显示，2026年上半年，泡泡玛特实现营收171.73亿元人民币，同比增长23.8%，但显著低于市场此前预估的199.8亿元；毛利率约为69.7%，略低于去年同期的70.3%，亦不及市场预期。净利润方面，公司拥有人应占溢利为50.38亿元，同比增长10.1%，而市场一致预期为66.4亿元。

该公司创始人、董事长兼CEO王宁在业绩说明会上坦言，上半年面临诸多预料之外的压力与困难，公司今年或难以完成年初设定的20%增长目标。市场分析认为，海外核心市场收入下滑是拖累业绩的主要因素，叠加国内市场波动，公司短期承压明显。

业绩“承压”之余，知名投资人段永平的持仓动向成为市场另一焦点。据港交所权益披露数据，段永平旗下的H&H International Investment, LLC近期操作频繁。

7月6日，该机构以约150港元/股均价买入1059万股，斥资约15.89亿港元，持股比例升至7.65%。

7月30日，因此前卖出的看涨期权被行权，持股比例骤降至5.55%。8月6日，又因卖出看跌期权被行权，被动承接2864.6万股，持股比例回升至7.70%，创下其入股以来的最高持仓纪录。

据市场估算，综合其多次买入及期权操作，段永平的平均持仓成本约为每股152.32港元。以8月21日开盘价141.1港元计算，其超1亿股的持仓在开盘瞬间浮亏逾亿港元。

不过，段永平此前曾在社交平台明确表示对泡泡玛特“长期持有”立场，并称“泡泡玛特我才刚开始买啊！我猜10年内大概率是不会卖的。”