互联网巨头再度开启用户争夺战，此次焦点集中在AI应用领域。腾讯、百度、阿里及字节跳动纷纷发力，试图在C端市场抢占先机。

回顾十二年前，2014年春节，微信凭借“摇一摇”红包迅速打开支付市场，被视作一次成功的用户突破。2026年，同样是马年，战火重燃，但方向已转向AI应用。

移动互联网巨头依据自身优势展开布局：阿里与百度在算力等基础设施上投入较早，芯片业务逐步独立，云服务也开始盈利。阿里借助其丰富的消费生态，使“千问”初步实现了AI代理服务；百度智能云则大幅上调了AI收入增长目标；

字节跳动的“豆包”应用在C端推广较早，目前日活跃用户已突破一亿，成为国内下载量领先的AI应用，也为公司带来了可观的流量补充；腾讯则依托社交优势，集成DeepSeek-R1模型，并通过内测“元宝派”，或酝酿又一场弯道超车。

资本市场对此已有反应，自去年12月中旬港股反弹以来，百度股价涨幅领先，区间涨幅30%；阿里次之，区间涨幅14%；腾讯相对平稳，区间上涨不到1%。

随着AI to C竞争日趋激烈，覆盖多家互联网龙头的恒生互联网ETF（513330.SH）及其联接基金(C类：013172.OF）等投资工具，也受到内地资金青睐。1月以来，恒生互联网ETF（51330.SH）重回净流入态势，当月累计净流入超5亿元。相比港股通互联网ETF，恒生互联网ETF优势在于囊括了尚未被纳入港股通范围的优质标的，如百度集团-SW、京东集团-SW、网易-S、万国数据-SW等。