【银河看好涤纶长丝周期弹性，关注“反内卷”机会】银河分析，长期而言，涤纶长丝终端纺织服装需求增速较稳，行业投产高峰已过，龙头自律使未来供应更有序。目前其价差处历史低位，有向上修复空间。短期看，涤纶长丝生产与织造企业原料备货和坯布库存均低，按季节性规律，8月起下半年需求旺季或逐步开启。2025年四季度原油累库预期难证伪，成本端上行空间有限。“反内卷”下，涤纶长丝周期弹性值得关注。

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