张赛28岁辞掉大公司的工作，回到老家济南创业，创立了翼菲科技。13年后，这家公司成了工业机器人领域的“小巨人”，却突然搬到浙江玉环，还准备在香港上市。这背后到底发生了啥？

2012年，张赛带着梦想回到济南。他刚从清华大学和美国哥伦比亚大学拿到学位，又在大公司干了几年，积累了不少经验。创业初期，日子不好过，没有收入，全靠济南政府的200多万启动资金和免费办公场地撑着。有了这笔钱，翼菲科技才能专心研发机器人，不用担心吃饭问题。张赛常说，没有政府的支持，公司可能早就撑不下去了。

公司发展得不错，收入一年比一年高。2022年赚了1.62亿元，2023年涨到2.01亿元，2024年更达到2.68亿元，平均每年增长快30%。客户也越来越多，从2022年的69家，涨到2024年的275家，翻了四倍。他们的客户可不简单，包括全球最大的智能手机屏幕厂、新能源车厂，还有医药巨头。这些大厂用翼菲的机器人，说明产品真有两把刷子。

不过，赚钱归赚钱，翼菲科技却一直在亏钱。2022年亏了5755万元，2023年亏了1.11亿元，2024年亏了7149万元，三年来总共亏了2.38亿元。为什么亏？主要是花钱的地方太多。研发机器人需要大笔资金，2022到2024年，研发费分别是3420万元、3310万元和3870万元。销售和售后服务也烧钱，尤其是售后，2024年的开支比前一年翻了四倍，达到1200万元。这些钱花出去，短期内收不回来，账面上自然就红不了。

今年6月，翼菲科技突然把总部从济南搬到浙江玉环。为什么搬？答案可能在他们递交的港股上市申请里。玉环市政府出手阔气，先是投了1.4亿元给翼菲科技，又花1.1亿元买了公司16%的股份，成了大股东。这2.5亿元的资金，对翼菲科技来说是及时雨。毕竟，公司账上的现金只剩2290万元，还不够还银行贷款的。玉环的钱不仅解了燃眉之急，还让公司估值从21.4亿元蹿到36.04亿元，两个月涨了14.64亿元。

上市计划也透露出翼菲科技的野心。他们想用上市的钱干大事：30%用来研发新机器人，25%扩生产线，20%开拓海外市场，还有15%投供应链，剩下的补日常开支。现在他们的海外收入只占总收入的9.5%，但客户已经遍布20多个国家，包括欧洲、北美和东南亚。未来，他们想让更多外国工厂用上中国的机器人，展现中国制造的实力。

张赛是翼菲科技的灵魂人物。他41岁，精力旺盛，不仅管公司，还抽空拿了个清华大学博士学位。他的老东家震雄集团干过注塑机设计，经验丰富，创业后还带走了两个同事一起干。除了张赛，公司还有年轻的高管，比如36岁的窦志远，24岁就当了部门经理，能力不容小觑。投资方的代表也进了董事会和监事会，帮着公司出谋划策。

不过，翼菲科技的路也不是一帆风顺。他们的收入虽然涨，但大客户贡献的比例在降。2022年，最大的客户占了71%的收入，2024年降到23.7%。这说明公司对单一客户的依赖少了，但每个客户的平均订单金额也在掉，从235万元降到94万元。这可能跟市场竞争加剧有关，机器人行业越来越卷，价格战不好打。

还有个问题，翼菲科技的应收账款有点高。2024年，收入2.68亿元，但有一半是客户还没付的钱，账面上躺着1.37亿元的应收款。这意味着公司干了很多活，钱却没马上到手，现金流压力不小。加上银行贷款越借越多，2024年达到1.35亿元，账上现金却不够还，差了2300多万元的缺口。幸好有股东担保贷款，不然公司日子更难过。

翼菲科技的毛利率也有点坐过山车。2022年是26.7%，2023年掉到18.3%，2024年又回升到26.5%。机器人本身的毛利涨得快，2024年达到35.6%，因为用了更多国产零件，成本降了。但解决方案的毛利却不太稳定，最高28.6%，最低20%。这说明造机器人比定制方案更赚钱，但公司目前八成收入还是靠解决方案。

这么一家有技术、有客户的公司，为什么亏钱还敢上市？其实，机器人行业烧钱是常态。研发新产品、抢市场、建生产线，哪样不要钱？翼菲科技的客户名单里，有全球顶尖的企业，说明他们的技术过硬。亏钱不代表没前途，相反，他们手握4亿元的订单，未来有希望翻身。上市就是为了筹钱，把规模做大，把技术做强。

中国工业机器人市场这几年发展很快。2023年，全国卖了28.3万台机器人，山东的目标是到2025年，机器人产业规模达到500亿元。翼菲科技抓住了这个风口。他们的机器人让工厂更智能，成本更低，比如有的客户用了一年后就回了本。这种实打实的价值，让翼菲科技在市场上站稳了脚。

从济南到玉环，翼菲科技的搬迁像是一次大胆的跳跃。张赛和他的团队，带着技术、客户和梦想，想在更大的舞台上证明自己。上市能不能成？未来能不能赚大钱？这些问题没人能打包票。但有一点可以肯定，翼菲科技的故事，展现了中国企业在智能制造领域的努力和潜力。你觉得，他们能成为中国机器人行业的领头羊吗？