证券之星消息，2025年8月29日曼恩斯特（301325）发布公告称公司于2025年8月29日接受机构调研，东北证券、天风证券、太平洋证券、Amundi BOC、兴业证券、中信证券、万和证券、华安证券、光大证券、耕霁投资、长江证券、华泰证券、鸿运私募基金、华金证券、国联民生、国海证券、财通证券、申银万国证券、博泽资本、国信证券、中国银河证券、国泰海通、东吴证券、张家港高竹私募基金参与。

具体内容如下：

问：上半年业绩亏损及涂布类产品毛利率下降原因，后续毛利率是否会有升？

答：上半年涂布应用类产品毛利率 37.65%，相比去年有较大幅度下滑。一方面受市场竞争加剧、行业降本压力的向上传导影响，产品单价有所降低；另一方面，受公司产能利用率波动较大影响，引致单位生产成本阶段性畸高。后续随着新增订单逐步排产交付，产能利用率稳步爬升，毛利率将有所改善。

受上述原因影响，同时固态/干法新技术、泛半导体新业务的前期投入仍在加大，上半年期间费用持续增加，其中研发费用同比增加超 80%，进一步压缩了利润空间。此外，报告期公司能源系统类业务实现扭亏，毛利率亦有所改善，对整体利润有一定支撑。

问：公司固态设备的进展情况？

答：去年公司固态/干法相关设备订单，在今年已陆续发往客户现场，包括干法多辊成膜系统、陶瓷双螺杆纤维化设备、固态电池前段整线等多款设备，调试验证效果取得客户认可。

公司围绕干湿法双线布局的整体策略，目前已积累较丰富的实验验证数据及相关技术储备，且在多工序设备均取得订单落地验证。其中，公司陶瓷双螺杆设备、超薄湿法涂层、活性物质和电解质双层共涂等技术均具有一定创新性和优势。

问：关于泛半导体板块的业务进展？

答：公司今年正式启用了自建的钙钛矿中试平台（1.2*0.6m）同时成功开发并发布了真空镀膜设备新品，具有代表性的 GW级钙钛矿涂布系统也在上半年完成了交付。虽然今年钙钛矿产业推进节奏有所放缓，但随着光伏反内卷的持续落实，后续行业对钙钛矿新技术的投入将有望加大。此外，公司面板显示设备在下游客户验证顺利，后续也将力争开发更多增量业务。

问：机器人方面有订单吗？

答：公司子公司蓝方技术始终专注于电机控制与精密传动技术开发，致力于为客户提供高精度运动控制解决方案。蓝方技术微型直线电缸产品有少量订单且已出货，电动夹爪亦有对外送样，但灵巧手产品暂未有实质性的订单进展。后续其将持续跟踪行业需求，不断优化方案设计，同时开发更多运动控制产品的应用场景。

接待过程中，公司接待人员严格按照相关制度规定，与投资者进行了充分的交流与沟通，没有出现未公开重大信息泄露等情况，参会投资者已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。

曼恩斯特（301325）主营业务：是一家专注于高精密狭缝式涂布技术工艺设计与研发,向客户提供涂布技术整体解决方案的国家级专精特新“小巨人”企业和高新技术企业。

曼恩斯特2025年中报显示，公司主营收入5.6亿元，同比上升59.93%；归母净利润-2351.33万元，同比下降132.66%；扣非净利润-3397.18万元，同比下降165.04%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入1.22亿元，同比下降26.85%；单季度归母净利润-2911.33万元，同比下降298.71%；单季度扣非净利润-3323.43万元，同比下降465.09%；负债率37.32%，投资收益106.78万元，财务费用702.24万元，毛利率26.21%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

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