据证券之星公开数据整理，近期东芯股份（688110）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.43亿元，同比上升28.81%，归母净利润-1.11亿元，同比下降21.78%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.01亿元，同比上升25.43%，第二季度归母净利润-5172.67万元，同比下降10.96%。本报告期东芯股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达96.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.76%，同比增41.01%，净利率-36.28%，同比减3.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计6174.59万元，三费占营收比18.0%，同比增96.1%，每股净资产7.09元，同比减7.34%，每股经营性现金流-0.13元，同比增67.41%，每股收益-0.26元，同比减23.81%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-27.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-3.28%，投资回报极差，其中最惨年份2017年的ROIC为-61.05%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-596.8%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达148.66%）

持有东芯股份最多的基金为长盛电子信息主题灵活配置混合，目前规模为2.24亿元，最新净值1.735（8月22日），较上一交易日上涨5.22%，近一年上涨27.2%。该基金现任基金经理为朱律。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司投资的上海砺算科技发布了新产品能否给我们介绍一下？

答：公司对外投资企业上海砺算发布了首款自研 GPU 芯片“7G100”及首款显卡产品 Lisuan eXtreme。上海砺算主要从事多层次（可扩展）图形渲染 GPU 芯片的研发设计，产品可应用于个人电脑、专业设计、I PC、云游戏、云渲染、数字孪生等应用场景。截至目前，上海砺算正在持续进行产品优化提升工作，下一步将进行客户送样以及量产。

2、公司和上海砺算的股权关系是怎样的？

公司于 2024 年以自有资金 2 亿元向上海砺算进行增资，投资后持有上海砺算 37.88%的股权。

3、上海砺算的产品有哪些特点？

上海砺算首代 7G100 系列 GPU 芯片采用自研 TrueGPU 架构，坚持从指令集到计算核心的自主设计，可应用于个人电脑、专业设计、I PC、云游戏、云渲染、数字孪生等应用场景。

4、公司的联接芯片板块进度如何？

公司目前研发中的 WiFi7 芯片是一款聚焦高带宽低延时的无线透传芯片，目前产品正在研发阶段，后续的进展会及时与投资者沟通。

5、公司的“存、算、联”一体化是怎样的布局打算？

为应对存储行业的周期性波动，提升公司产品品类，优化业务布局，公司凭借多年来在行业内的资源、客户、供应链、经验等方面积累的优势，以存储为核心，向“存、算、联”一体化领域进行技术布局。在 Wi-Fi 7 领域，公司新设立了子公司亿芯通感，研发团队成员拥有国际或国内的一线通信芯片大厂的研发经验。在 GPU 领域，公司对外投资了上海砺算，它是一家致力于研发多层次（可扩展）图形渲染的芯片设计企业，具备成建制的研发团队，产品对标主流 GPU 架构。以上业务布局，与公司的主营业务具有一定的协同性，有助于提升公司整体研发实力和核心竞争力，为客户提供更加多样化的芯片解决方案。

6、公司的整体研发方向是怎样的计划？

公司一方面坚持独立自主研发，深耕中小容量存储芯片领域的技术开发，不断丰富产品线，推进产品制程迭代，提高产品可靠性水平。另一方面，为进一步丰富公司产品品类，以存储为核心，向“存、算、联”一体化领域进行布局。未来公司将持续保持高水平研发投入，不断提升技术创新能力，增强技术领先性，积累核心竞争优势。

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